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寻找史上最衰基金长盛同庆B两年半仅6天没

2018-11-07 16:34:09

寻找史上最衰基金:长盛同庆B两年半仅6天没赔钱

它们都穿着绚丽的外衣,看上去很美,卖基金时,宣传口号也十分诱人。但是,你千万不要被它的美丽外表所迷惑,因为只要买了这些基金就会损失惨重。它们都是名副其实的毒蘑菇。

曾经,我们强烈批评基金公司产品换汤不换药,同质化严重。如今,当基金公司纷纷想尽办法创新,证监会为此专门打开创新基金审批通道时,一窝蜂的创新又产生了新的问题:基金公司有没有能力管理这些有特色的基金?

市场上有特色的基金越来越多是一件好事。让人惊喜的是,今年就涌现出了诺安黄金等优秀创新基金,在弱市帮投资人取得了超过20%的收益。不过,产品良莠不齐也是一个客观现实,比如,债券基金大成景丰分级B如今按交易价算,已经亏损30%,亏得比最差的股票型基金还多,是典型的试验失败的产物。

前车之鉴不可不防。2007年4只QDII匆忙出海,喊着赚外国人钱的口号,国人疯狂认购之后,结果最多时损失超过七成,让投资人伤透了心。这就是创新的代价。

对于有实力的基金公司来说,发行特色基金是为了满足不同投资人的需求。对于那些实力不够强的基金公司来说,它们照样有很大抢占地盘的创新冲动。一方面,为了发行基金顺利,基金公司都会想方设法包装基金,使其拥有靓丽的外表。另一方面,发行有特色的基金往往能占得先机,别人就不好再跟风发行了。至于市场好不好,那只能靠天吃饭。

《投资与理财》提倡基金创新,满足投资者不同的需求,但我们也反对为了创新而创新,更反对在没有能力去管理的情况下,推出创新基金,拿着投资人的钱去练手。

《投资与理财》找出八只基金,他们都很有特色曾经惊艳迷人,但或生不逢时,或管理不善,如今都让投资人损失真金白银。

1、大成景丰分级B:史上最衰债券基金

基金经理:陈尚前

迷惑性:★★★★★

毒性:债基下跌38%

分级债券基金诞生时,曾经让不少保守的投资者非常激动:可以在本金无忧的情况下,稍微多赚一点了。谁知,大成景丰分级债券基金的进取份额成立不到一年,跌幅超过30%,跌幅甚至超过同期股票型基金。史上最衰债券基金让投资者伤透了心。

作为市场上的新生事物,大成景丰分级债券基金在2010年10月成立之初,信心满满:从已经上市的三只创新债券基金来看,上市首日平均溢价率是0.2%,目前的平均溢价率达到2%左右。

谁知,大成景丰上市交易之后,大成景丰分级A和大成景丰分级B立即折价,并没有出现溢价现象,一些套利投资者马上被套牢。

今年,股弱债强的跷跷板定律失效。在A股市场持续低迷的背景下,债券市场也遭遇了城投债、美债和信用债三大危机。危机之下,那些管理得不好的债券基金首当其冲:截至9月13日,大成景丰进取份额在7月份和8月底的两次连续暴跌之后,净值已经从1元跌到0.69元,9月14日交易价从上市之初的1元跌至0.62元,堪称史上最衰债券基金。

业内人士指出,作为上市交易的分级债基,实际上比拼的是各个基金公司在相同起跑线上的投资获利能力。因为管理得好与不好,业绩都会被放大。大成景丰分级基金的投资能力一直表现不佳,今年上半年在业绩比较基准上涨1.16%的情况下,依然亏损0.90%,难怪投资者对其失去信心。

2、申万菱信深成进取:11个月亏损44%

基金经理:张少华

迷惑性:★★★

毒性:11个月亏44%

只恨晚生10年!这句电影台词对于申万菱信深成分级基金来说,肯定深有感悟:只恨晚生100天,导致这只基金亏损严重。申万菱信深成分级基金跟踪的是深证成分指数,作为一只指数基金,它错误的选择了一个出生时间,杠杆的放大作用,导致进取份额11个月亏损44%。

申万菱信深成分级基金2010年10月22日成立之时,正赶上深成指快速上涨,因此该基金快速建仓。结果14个交易日后,深成指11月11日涨到13936点的阶段性顶部后,快速下跌,导致申万菱信深成分级基金成立两个多月就亏损9.4%。申万菱信深成分级基金在场内申购基础份额的投资者,可选择按照5:5比例,拆分为风险收益不同的上述A、B两类份额。其中,申万收益A份额类似固定收益产品,享有优先保证其本金安全的权利,并获得1年期定期存款税后利率+3%的约定收益;申万进取B份额相当于以上述成本,借用A类份额的资金来放大收益,进行杠杆操作,初始杠杆约为2倍。

今年以来,市场继续下跌,截至9月13日,申万菱信深成进取份额上市11个月已经亏损44%。目前,申万进取保持溢价交易,9月14日交易价为0.75元左右,净值1.04元的申万收益当天交易价折价为0.805元。如此一来,它不但套住了激进投资者,就连当初只想赚取年利息的保守投资者,如果在二级市场购买了申万稳定,如今损失也已经接近20%。

3、长盛同庆B:两年半只有6天没赔钱

基金经理:王宁

迷惑性:★★★★★

毒性:今年亏22.11%

作为一只147亿份一日售罄的分级基金,2009年5月长盛同庆上市时,曾经让无数投资者热血沸腾。然而,这只基金上市之后,却令人大跌眼镜:进取份额长盛同庆B并没有像瑞福进取那样溢价,上市当天就折价6.62%,之后折价越来越大,最高时甚至超过20%。冲着长盛同庆创新而去的套利投资者,无一例外被套牢。

长盛同庆是国内继瑞福分级基金后的第二只分级基金。瑞福进取长期高溢价,刺激投资人以为同庆B同样会高溢价,纷纷涌入套利。

举例说,某投资者认购了1万份长盛同庆基金,基金合同生效后,这1万份将按照4:6的比例,分离成同庆A和同庆B。同庆A约定年收益率为5.6%

寻找史上最衰基金长盛同庆B两年半仅6天没

,基金剩余的收益和风险均归于同庆B。倘若市场上涨,同庆B的获利将会成倍放大。

谁知上市之后,同庆B非但没有溢价,反而长期折价,业绩也不好。查看交易系统发现,自上市交易以来,同庆B只有在2010年11月曾经有6个交易日价格在1元面值以上,其他时间均处于亏损状态。由于在封闭期内,同庆A和同庆B无法配对转换赎回,同庆B的折价越来越高,最高时超过20%。今年以来,该基金的净值和交易价再次走低,截至9月14日,今年亏损22.11%,交易价跌至0.805元。

按照契约,长盛同庆封闭期限为3年,2012年5月11日到期,到期后转为LOF基金,可进行申购赎回。由于距离到期只有8个多月时间了,同庆B的折价已经越来越小,9月14日同庆B交易价是0.805元,净值是0.81元。不知道等到该基金转开之时,最早一批投资人能不能解套?

4、华泰柏瑞亚洲领导企业:新QDII再触礁

基金经理:李文杰

迷惑性:★★★

毒性:下半年以来亏19.4%

美债危机爆发之后,全球范围股市大跌,使不少QDII基金损失惨重。华泰柏瑞亚洲领导企业基金尽管投资重心在亚洲,也没能逃过劫难,下半年以来亏损19.4%。

华泰柏瑞亚洲领导企业基金发行之初,提出了一个崭新的概念投资亚洲领导企业,让很多人眼睛一亮。

当时,基金经理李文杰表示,之所以开发华泰柏瑞亚洲领导企业股票基金,主要是看好这一地区未来市场的巨大成长空间。他说,亚洲市场中,包括了相对成熟的香港、台湾、韩国、新加坡等市场和相对处于起步阶段的东南亚市场,成熟市场的上市公司一般基本面比较稳定,且不乏全球领先的行业龙头。

美债危机爆发之后,按理说美国企业受影响最严重,没想到亚洲领导企业受到的冲击更大。华泰柏瑞亚洲领导企业从今年7月1日开始,截至9月14日亏损达到19.4%,2010年12月成立以来亏损19%。

2007年首批出海的4只QDII基金遭遇金融海啸之后,最大亏损曾经超过七成,给投资者带来一场QDII噩梦。当时就引发学界争议,有一种激进的观点认为,中国金融机构在能力没有提高到一定程度的时候,去和全球老牌资本玩家博弈,等于给人送钱。几年过去了,中国的基金公司与狼共舞的能力有没有提高呢?从这次危机来看,好像还有待继续提高。

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