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万向集团肖风数字化技术影响资产价值改变资

2018-08-09 17:50:52

万向集团肖风:数字化技术影响资产价值 改变资产配置

5月20日消息,由中国证券投资基金业协会、浙江省人民政府金融工作办公室、杭州市人民政府共同主办的第四届(2018)全球私募基金西湖峰会5月日在杭州举行,主题是“科技引领发展监管促进规范”,中国证券投资基金业协会金融科技专业委员会主席、万向集团副董事长肖风参会并发表题为《数字化时代的另类资产配置》的演讲,他表示,人类社会正在进行一场从工业社会正在走向信息社会、从物理空间走向数字空间的大变迁,从而对资产的估值产生了很大的影响。

此外,肖风还表示,数字化技术对资产价值的影响,表现在:一是使得很多传统资产的价值贬值了,二是增值了现有的知识资产,三是基于区块链分布式帐本技术新增加了加密数字资产。

以下是肖风演讲实录:

肖风:谢谢主办方!非常荣幸有这样的机会在这里做一些我个人思考的汇报。我的一个演讲题目是《数字化时代的另类资产配置》,这可能和私募基金行业更接近一些,和今年大会的主题也很接近—“科技引领未来”。

人类社会正在进行一场非常大的变迁,我把它作为数字化变迁,从工业社会正在走向信息社会,从物理空间走向数字空间,数字空间并不是要取代物理空间,数字空间的迁移就像是人类的第二次地理大发现,哥伦布、麦哲伦通过大海航发现了一个新的大陆,因此给欧洲带来了数百年的繁荣,我们也是从原子状态走到比特状态,今天我是一个数字状态的肖风,但是另外有一个比特状态的肖风,我冲浪所遗留下来的数据可以还原出来一个比特状态的肖风。

另外,数据正在从低维到高维,这对我们资产的估值有很大的影响,对行业的变迁也有更大的影响。怎么理解高维攻击低维?打败小偷的不是公安,是;打败康师傅的不是统一方便面,是外卖;是打败柯达的不是富士胶卷,是数码相机,这就是高维打败低维,这都是技术带来的。所有的技术里,这样一场数字化迁徙的最主要的两个技术,一是AI,二是区块链

万向集团肖风数字化技术影响资产价值改变资

。AI里包括了云计算、大数据,这样一场从数字空间的变化实际上带来了两个,一是价值创造的方程式发生了变化。在工业革命时期,整个工业经济阶段,我们是依据牛顿力学来做价值创造的,中间是物质与能量的转换创造出价值,比如说汽车、蒸汽机、飞机,这都是从物质与能量之间的转换出现了动力。但是在信息革命时期,在数字经济的世界里,价值创造的方程式是能量与信息之间的转换,已经不再是物质和能量之间的转换了。区块链带来的所谓价值互联,进一步把价值交换的方法进行了改变。我们用代码与代码,程序与程序进行了价值交换,点对点的去中介的价值交换出现,而且分布式帐本带来了一种另类资产开始崛起,所谓的加密数字资产开始崛起,成为越来越多进入到一些对冲基金等等他们资产配置的组合里去。

这种技术上的变化,价值创造方式的变化和价值交换方式的变化,给新经济带来了很多新的规则。刚才朱省长在说浙江要打造新兴金融中心诚信,新兴金融中心可能会遵循着技术带来上的规则变化,我们才理解它为新兴金融。新的规则是什么?

第一个新规则,数据定义一切。特斯拉汽车就是很典型的案例,它把汽车从几万个零部件削减到几百个,把发动机和依据整个发动机的传动系统全部取消了,取而代之的是7000个小电池,用一套软件来管理它,整个电动汽车是软件驱动,用软件重新定义的一台汽车,而不是底特律的工程师用物理学定义的汽车,这就是数据在定义一切。

第二个新规则,算法驱动世界。在一个充满数据的世界里,你要让数据组织起来、运行起来,让它得出结果,唯一的驱动方法就是算法。数据是由算法来驱动的,数据不是由董事会的会议决议来驱动的,也不是靠下指令下驱动的,只有变成算法才能驱动。

第三个新规则,络效应。如果只有一台,络是没有效果的,如果有两台,可以产生通讯,如果有四台,那能产生16个通讯。所以说在过去十年时间里,很多互联公司在短短一两年时间里能够达到一两百亿的估值,那是络效应带来的。

第四个新规则,摩尔定律。过去18个月电子产品的性能提高一倍,价格下降一倍,这就由线性增长走向指数级增长。

第五个新规则,零边际成本。这能够解释互联为什么能够产生巨头。

数字化技术对资产价值的影响,我观察有三种方式,以案例说明。

第一种方式,数字化技术使得很多传统资产的价值贬值了。美国高中生报考驾照的人数下降,福特宣布不再北美生产乘用车,这种数字化的生存方式就带来对现实资产价值大幅度的贬值。第二种方式,前一段时间我在硅谷试用过VR眼镜,我发现在5G的时代,如果世界杯足球比赛一旦应用VR,将带来价值的爆发。这是数字化的技术增值了现有的知识资产,使得足球赛或者说文艺会演以及歌唱会的价值会大幅度的提升,这是数字技术带来的。第三种方式,基于区块链分布式帐本技术新增加的加密数字资产。就是以上这三种方式。

传统资产,我们知道是股票、债券,传统的另类资产有各种衍生品、实物资产、非流动性资产,而数字另类资产是经济数字化过程中原生或者改造、衍生的资产,我觉得未来可能带来大幅度超值资产的是数字另类资源。数据是新时代的能源,互联的发展使得人类可以低成本、大规模的获取数据,但是基于互联的数据无法资产化或者证券化,可以对互联上海量的数据进行单独投资,因此数据就成为了新的一类资产类别,逐渐会纳入到资产配置当中去。据我了解,对另类数字资产的配置,逐渐开始进入到,在2008年的时候,我无数次听到家族办公室、捐赠基金和私人银行的客户,开始在他的资产组合里配置数字资产,我也预计在未来3年时间,欧美的主流金融机构会开始建立数字资产的交易部门或者投资部门,我们其实看见无数的在说高盛等开始聘请数字资产的主管或者为客户建立自己数字资产的交易能力。

今天我的演讲就到这儿,谢谢大家!

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